Informe Anual y de Responsabilidad Corporativa 2017

7.1. A los accionistas 7.1.1. Evolución de la acción El comportamiento en los mercados de los grupos de comunicación, con un modelo de negocio basado en gran medida en los ingresos por publicidad, ha estado tradicionalmente muy ligado al crecimiento económico, que marca las decisiones de inversión de los anunciantes. En 2017, un ejercicio en el que las previsiones de crecimiento han sido corregidas sistemáticamente al alza, se ha producido un fenómeno poco corriente: mientras los hogares aumentan sus decisiones de consumo, ciertos sectores han reducido el gasto publicitario en cerca de un 10%. De hecho, mientras el crecimiento del PIB en España en 2017 es del 3,1%, y el mercado publicitario total ha ascendido un 2,3%, el de la televisión no ha superado el 1% de subida. Esta diferencia viene explicada por el recorte que industrias muy activas en el mercado de la publicidad han hecho durante el ejercicio. En particular, el sector de gran consumo, que supone cerca del 30% del mercado publicitario total. A principios de 2017, la acción de Atresmedia experimentó una subida del 14%, muy por encima del 4% del crecimiento en inversión publicitaria, que explicaría la correlación. Sin embargo, en abril la inversión cayó de manera muy pronunciada, cerca de un 16%, que afectó de manera significativa a la evolución del mercado en el segundo trimestre, con una corrección del valor de un 14%. Desde entonces, el mercado publicitario ha continuado cayendo y ha lastrado la cotización de Atresmedia, que cerró el año con una caída del 16,3%. Este comportamiento ha estado en línea con su principal competidor, Mediaset España, que se dejó un 16,1%, cerrando en 9,359 euros la acción, y lejos de la revalorización del Ibex 35, índice de referencia de la bolsa española, que ha ganado en el año un 7,4%. El resto de compañías del sector que cotizan en Europa, se han comportado de manera similar (a excepción de las televisiones francesas); de esta forma, la caída media de las cotizaciones ha sido del 5,9%. 7. NUESTRA CONTRIBUCIÓN 7. NUESTRA CONTRIBUCIÓN  | 107 | ATRESMEDIA  |  INFORME ANUAL Y DE RESPONSABILIDAD CORPORATIVA 2017